El papel del capital riesgo en la subida de los precios de la sanidad

La inversión privada en la sanidad estadounidense ha crecido significativamente en la última década gracias a los inversores que han querido entrar en un mercado grande, de rápido crecimiento y a prueba de recesiones, con rendimientos históricamente altos. Las empresas de capital riesgo y de capital privado están invirtiendo en todo tipo de activos, desde startups de tecnología sanitaria hasta centros de tratamiento de adicciones o consultas médicas. En 2018, solo el número de operaciones de capital privado alcanzó casi 800, que tuvieron un valor total de más de 100.000 millones de dólares. Aunque el capital privado está aportando innovación a la atención sanitaria a través de nuevos modelos de prestación, tecnologías y eficiencias operativas, hay otra cara de los inversores que entran en la atención sanitaria. Su modelo empresarial habitual de comprar, crecer mediante adquisiciones o "roll-up" y vender para obtener rendimientos superiores a la media es motivo de preocupación. Tomemos el fenómeno de las facturas sorpresa: facturas médicas que un paciente recibe inesperadamente por haber sido tratado por un proveedor fuera de la red en un centro dentro de la red. Éstas han estado recibiendo mucha atención últimamente y están impulsadas, al menos en parte, por empresas respaldadas por inversores que permanecen fuera de la red (sin contratos con las aseguradoras) y que, por lo tanto, pueden cobrar tarifas elevadas por servicios que los pacientes requieren de forma urgente o inesperada. Las empresas de capital riesgo han estado comprando y haciendo crecer las especialidades que generan una parte desproporcionada de las facturas sorpresa: médicos de urgencias, hospitalistas, anestesistas y radiólogos. En otros sectores de la economía, los consumidores pueden averiguar el precio de un bien o servicio y luego decidir no comprarlo si creen que no merece la pena su coste. En los casos de facturas sorpresa, no pueden. A menudo, los pacientes desconocen de antemano que necesitan estos servicios concretos y tienen pocas opciones de elegir médico cuando los utilizan. Centro Insight Innovar en asistencia sanitaria Patrocinado por Medtronic Mejorar los resultados y la experiencia de los pacientes. Para contrarrestar el creciente apoyo político bipartidista a la protección de los pacientes frente a las facturas sorpresa, varios grupos han presionado contra la legislación que limitaría esta práctica. Entre ellos se encuentra Doctor Patient Unity, que ha gastado más de 28 millones de dólares en anuncios y está financiado principalmente por grandes empresas respaldadas por capital privado que poseen consultas médicas y dotan de personal a las salas de urgencias de todo el país. Su trabajo parece estar surtiendo efecto: los esfuerzos por aprobar protecciones se han estancado en el Congreso. Los consultorios médicos han sido una inversión popular para las empresas de capital privado durante años. Según un análisis publicado en Bloomberg Law, en el primer trimestre de 2019 se anunciaron o cerraron 45 transacciones de consultas médicas. Al ritmo actual, el número de operaciones de compra de consultas médicas y dentales superará las 250 este año, superando con creces los totales de 2018. Sí, estas inversiones pueden ofrecer a los médicos independientes y a las pequeñas consultas una alternativa a venderse a los hospitales y pueden ayudarles a hacer frente a los gastos administrativos generales que les apartan del trabajo para el que fueron formados: prestar asistencia. Pero, al menos en algunos casos, la estrategia de los inversores parece consistir en aumentar los ingresos a costa de los pacientes cuando éstos son más vulnerables. La facturación sorpresa de los consultorios médicos respaldados por inversores no es el único problema. Las salas de emergencias (ER, por sus siglas en inglés) independientes de propiedad privada están siendo objeto de escrutinio debido a su proliferación y a sus elevadas tarifas. La mayoría de las visitas a las salas de urgencias autónomas son para atención no urgente, y su tratamiento puede ser 22 veces más caro que en la consulta de un médico. Por muy lucrativas que resulten a corto plazo, las empresas respaldadas por inversores privados que perjudican a los consumidores no es probable que obtengan buenos resultados financieros a largo plazo. A diferencia de muchos otros mercados, el sanitario está muy regulado y es muy sensible a la realidad o a la apariencia de victimización de los enfermos y vulnerables. La indignación de los consumidores conduce rápidamente a la intervención gubernamental. Los inversores serán los más beneficiados si resuelven la legión de problemas del sistema sanitario y añaden verdadero valor a nuestro sistema de salud: prestando servicios de alta calidad a precios asequibles y eliminando el despilfarro. Aquellos que intenten maximizar sus beneficios a corto plazo haciendo subir los precios sin añadir beneficios reales a la atención sanitaria probablemente descubrirán que esas estrategias son insostenibles. Los legisladores y los reguladores no les dejarán salirse con la suya con esas prácticas durante mucho tiempo.

El papel del capital riesgo en la subida de los precios de la sanidad

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