Todo lo que debe saber sobre las opciones sobre acciones y las RSU

La década de 2010 fue posiblemente la década de la prebenda empresarial. Durante años, apenas podíamos escapar del aluvión de grifos de cerveza en la sala de descanso, de las inscripciones gratuitas al gimnasio y del PTO ilimitado. Puede que estos beneficios le hayan llevado a ganar uno o dos premios al "mejor lugar para trabajar", pero ¿cuándo fue la última vez que un almuerzo gratuito le ayudó a sentirse más conectado con la misión o el éxito de su empresa? Ese tipo de atención y compromiso es difícil de manifestar. Requiere que los empleadores tengan un interés vested en su mano de obra. Quizá por eso más de la mitad de las personas menores de 35 años califican la compensación en acciones de "importante" a la hora de plantearse un cambio de trabajo. Laremuneración en acciones, a veces denominada remuneración en acciones o remuneración basadaen acciones, es un pago no monetario a los empleados a través de acciones restringidas y opciones sobre acciones. Los empleados que reciben esta gratificación adquieren participaciones en sus empresas, lo que significa que son propietarios parciales del negocio y de sus beneficios. Las start-ups que no pueden permitirse pagar enormes salarios suelen incluir algún tipo de beneficios en acciones en sus paquetes de contratación para que sus ofertas sean más competitivas y para motivar a sus empleados a hacer mejor su trabajo. En teoría, cuanto más éxito tenga en su puesto, más subirá el valor de la empresa y de sus acciones, y más dinero ganará cuando decida vender su participación, si es que lo hace. Suele ser una situación en la que todos ganan. Sin embargo, a la hora de aceptar una oferta de trabajo, es importante saber cómo aprovechar las recompensas de los beneficios de las acciones al tiempo que se mitigan los riesgos. El primer paso es aprender a descifrar toda la jerga. Compensación en acciones 101 En primer lugar, es importante comprender los distintos tipos de remuneración en acciones, las ventajas de cada uno y cómo tributan. Opciones sobre acciones Las opciones sobre acciones le permiten comprar acciones de su empresa a un precio predeterminado, también conocido como precio de ejercicio, durante un número limitado de años (normalmente 10). Como todas las compensaciones en acciones, le animan a permanecer más tiempo en su empresa porque suele haber un periodo de vesting antes de que las opciones puedan ejercerse. Esto significa que tiene que estar empleado durante cierto tiempo - determinado por su empleador - antes de poder ejercer realmente (o comprar) las acciones que se le concedieron. ¿Cuál es el beneficio de tener opciones sobre acciones? En el mejor de los casos, si su empresa funciona bien, el precio de ejercicio de sus acciones será inferior a su valor justo de mercado en el momento en que se le concedan las opciones. Esto significa que puede comprar las acciones de su empresa a un precio más bajo y venderlas al valor justo de mercado más alto. Esto puede convertirse en una importante ganancia financiera si el precio de las acciones de su empresa crece con el tiempo. Al mismo tiempo, si las acciones de su empresa se comportan mal y el precio nunca sube por encima de su precio de ejercicio, sus opciones pueden expirar sin valor. Aún así, hasta que no ejerza sus acciones, no estará poniendo en riesgo nada de su capital. De esta manera, las opciones sobre acciones le permiten tener piel en el juego sin poner dinero por adelantado. Opciones sobre acciones no cualificadas frente a opciones sobre acciones incentivadas Existen dos tipos de opciones sobre acciones: las opciones sobre acciones no cualificadas (NSO) y las opciones sobre acciones incentivadas (ISO): Las NSO le dan derecho a comprar un determinado número de acciones a un precio de ejercicio predeterminado. Usted paga el impuesto sobre la renta ordinario sobre la ganancia (también conocida como elemento de negociación) entre el precio de ejercicio y el precio justo de mercado al que ejerce sus opciones. Dado que no tiene que declarar las NSO al IRS hasta que ejerza sus opciones, existe una ventaja fiscal aparte: Puede decidir ejercer sus acciones cuando sea más favorable para su situación fiscal. Por ejemplo, si el año que viene tiene unos ingresos inferiores a los habituales, puede que le beneficie ejercer sus NSO y reconocer los ingresos. Los NSO suelen expirar 10 años después de su concesión o en un plazo de 90 días si se separa de su empleador. Los ISO son como los NSO, pero con la ventaja de posibles exenciones fiscales. Los ISO vienen con dos medidas fiscales favorables: En primer lugar, a diferencia de los NSO, no hay impuesto sobre la renta ordinaria en el momento del ejercicio (aunque puede deber el impuesto mínimo alternativo, también conocido como AMT). En segundo lugar, si las acciones ejercidas se venden transcurridos dos años desde la fecha de concesión y un año desde el ejercicio, el beneficio que obtenga tributará a un tipo de plusvalía a largo plazo. Por ejemplo, si se le concedieron las ISO en enero de 2020 y las ejerce en enero de 2021, tendría que esperar a vender las acciones ejercidas hasta enero de 2022 para cumplir el periodo de retención especial. Los tipos impositivos sobre las plusvalías son inferiores a los del impuesto sobre la renta ordinario, y tributar al tipo más bajo puede suponer un ahorro fiscal de cientos, si no miles de dólares. Al igual que los NSO, los ISO suelen expirar 10 años después de su concesión o en un plazo de 90 días si se separa de su empresa. Las normas de estos planes varían, así que asegúrese de leer detenidamente el plan de su empresa e investigue las normas fiscales que se aplican a su situación. Unidades de acciones restringidas Las unidades de acciones restringidas (RSU) son el tipo más común de compensación en acciones y suelen ofrecerse después de que una empresa privada salga a bolsa o alcance una valoración más estable. Al igual que las opciones sobre acciones, las RSU se devengan con el tiempo, pero a diferencia de las opciones sobre acciones, usted no tiene que comprarlas. En cuanto se vested, dejan de estar restringidas y se tratan exactamente igual que si hubiera comprado las acciones de su empresa en el mercado abierto. De este modo, las RSU conllevan menos riesgo que las opciones sobre acciones. Mientras el precio de sus acciones no caiga a 0 $, siempre valdrán algo. Por ejemplo, consideremos un escenario hipotético: Supongamos que se le conceden 10.000 RSU que se vesting a lo largo de cuatro años. El precio de las acciones se mantiene en 10 $ durante los cuatro años (en lugar de variar como lo haría normalmente). Esto significa que el valor de las RSU es de 100.000 $. En esta misma situación, las opciones sobre acciones que tienen un precio de ejercicio de 10 $ carecerían totalmente de valor a menos que el precio de las acciones subiera. Al igual que las opciones sobre acciones, las RSU suelen vesting a lo largo de varios años. Es habitual recibir 1/4 de las RSU que le concedieron después de su primer año de empleo, y cada mes después de eso, recibir otro 1/36 de la concesión restante. Al hacer sus impuestos, el valor de las acciones en la fecha de vesting se grava como renta ordinaria. Al igual que las opciones sobre acciones, las RSU animan a los empleados a permanecer más tiempo en la empresa porque se van vesting con el tiempo. Negociar, evaluar, ejercer e invertir Ahora que entiende parte del lenguaje, es hora de poner en práctica sus nuevos conocimientos. Esto es lo que necesita saber sobre cómo negociar, evaluar, ejercer e invertir la compensación en acciones de forma que le beneficie a usted (y a su cartera). Negocie Al igual que su salario en efectivo, debe negociar su compensación en acciones. Por ejemplo, una empresa puede ofrecerle un salario de 75.000 dólares en efectivo con 20.000 dólares en RSU que se devengan en los próximos cuatro años. A título ilustrativo, si el valor de las acciones de la empresa se mantiene constante, eso significa que puede esperar recibir 5.000 $ de acciones de la empresa cada año, con lo que su compensación en efectivo más acciones ascendería a 80.000 $ anuales. Si buscaba algo más cercano a los 90.000 $, puede negociar un salario en efectivo más elevado, más concesiones de RSU o una combinación de ambos para lograr los ingresos deseados. Dado que la remuneración en acciones suele estar vinculada al éxito de la empresa, los empleadores tienden a preferir dar más acciones que más dinero en efectivo. Las empresas suelen conceder opciones o RSU con su primera oferta de trabajo, seguidas de renovaciones anuales o como bonificación. En un ejemplo de alto perfil, el CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, acaba de recibir una bonificación de 1,5 millones de opciones sobre acciones que se devengan a lo largo de cinco años, un incentivo destinado a aumentar su probabilidad de permanecer en la empresa. A nivel directivo, las empresas a veces incluso dan a los empleados la opción de tomar un porcentaje de su salario en RSU frente al efectivo. Si le ofrecen un paquete de compensación total de 100.000 dólares, por ejemplo, su empresa podría darle la opción de tomar la cantidad total en efectivo, o hasta un 75% como RSU. Usted saldría ganando si las acciones de la empresa suben en el futuro. Evalúe Cuando acepte cualquier tipo de compensación en acciones, debe tener cuidado con la cantidad de acciones de la empresa que debe poseer, equilibrando tanto los riesgos como las recompensas de concentrar sus inversiones en torno a una única entidad. No deje que se acumulen y se conviertan en una parte demasiado grande de su patrimonio neto. Como hemos visto en los últimos 12 meses, una recesión económica puede diezmar la seguridad financiera de las personas. Al comienzo de la pandemia mundial, empresas como Zoom y Amazon vieron aumentar sus ganancias en el mercado, mientras que las acciones de empresas como American Airlines y Marriott se desplomaron. Resulta útil calcular cuánta participación tiene en su empresa en relación con su patrimonio neto; esto incluye no sólo su salario y la compensación en acciones devengadas, sino también su compensación en acciones no devengadas y su salario futuro. Si quiere ponerle un número, considere este escenario hipotético: Supongamos que gana 100.000 $ al año, más 20.000 $ de RSU que vested cada año. Lleva trabajando cuatro años y ha hecho un fantástico trabajo ahorrando. Tiene $100k ahorrados en efectivo, más $100k en acciones de la empresa. Esto significa que la mitad de sus ahorros están en acciones de su empresa - puede que esté asumiendo un riesgo al invertir tanto dinero en su empresa. Las acciones de su empresa deberían formar parte de un enfoque equilibrado para acumular riqueza. Para tener una cartera equilibrada, tendrá que invertir el salario en efectivo o diversificar parte de su remuneración en acciones invirtiendo en cosas diferentes. Considere la posibilidad de diversificar a lo largo de varios años. Esto es lo que yo sugeriría a alguien en esta situación: Ahora: 100k$ en efectivo, 100k$ en acciones de la empresa Primer año: Invierta 60.000 $ de efectivo en acciones o bonos utilizando una división adecuada a sus objetivos y a su disposición a asumir riesgos, y guarde 40.000 $ como ahorros para emergencias. A continuación, diversifique las nuevas acciones de RSU que vesting (en otras palabras, véndalas y utilice el dinero para invertir en otras acciones). Esto tendrá unas consecuencias fiscales mínimas. También debería considerar invertir otros $20k en acciones de la empresa para equilibrar la diversificación y el pago de impuestos. Efectivo: $40k Cartera diversificada: $80k Acciones de la empresa: $80k Segundo año: Diversifique las nuevas acciones de RSUs que vesting porque eso tiene una consecuencia fiscal mínima, más quizás otros $20k en acciones de la empresa para equilibrar la diversificación y el pago de impuestos. Efectivo: $40k Cartera diversificada: $120k Acciones de la empresa: $60k Tercer año: Diversificar las nuevas acciones de las RSU que vested porque eso tiene una consecuencia fiscal mínima, más quizá otros $20k en acciones de la empresa para equilibrar la diversificación y el pago de impuestos. Efectivo: $40k Cartera diversificada: $160k Acciones de la empresa: $40K Cuarto año: Diversificar las nuevas acciones de las RSU que vested porque eso tiene una consecuencia fiscal mínima, más quizá otros $20K en acciones de la empresa para equilibrar la diversificación y el pago de impuestos. Efectivo: $40k Cartera diversificada: $200k Acciones de la empresa: $20k Al final del cuarto año, las acciones de su empresa representan algo menos del 10% de su cartera, frente al 50% con el que empezó. (En términos generales, las acciones de una empresa no deberían constituir más del 10% de su cartera de inversión). Siga gestionando de forma similar las futuras RSU y otras compensaciones en acciones. Sea cual sea su situación, la pregunta principal que debe hacerse es: "¿Cómo quedaría mi situación financiera personal si las acciones de mi empresa se redujeran mañana a la mitad o incluso cayeran a 0 $?". Obviamente, esto perjudicará a todos en la empresa, pero usted quiere asegurarse de que no destruye por completo sus finanzas. Eso suele implicar tener una cartera de inversiones adecuada para cada objetivo financiero importante que tenga y una cuenta de ahorros de emergencia para cubrir las necesidades básicas de tres a 12 meses. Ventas optimizadas fiscalmente Existen múltiples formas de diversificar su cartera, pero algunas son más eficientes desde el punto de vista fiscal que otras. Por ejemplo, la venta de RSU recientemente vested o de opciones sobre acciones no restringidas (NSO) recientemente ejercidas tendrá probablemente unas consecuencias fiscales mínimas. Si posee opciones sobre acciones con incentivo (ISO) ejercidas, sería beneficioso vender las opciones sobre acciones que cumplan el requisito especial de tenencia (es decir, que haya mantenido las acciones durante dos años desde la fecha de concesión y un año desde la fecha de ejercicio) antes de vender las opciones sobre acciones que no cumplan el requisito de tenencia. Las opciones sobre acciones con un requisito especial de tenencia tributan como ganancias de capital a largo plazo, y los tipos impositivos para las ganancias de capital a largo plazo son inferiores a los tipos del impuesto sobre la renta ordinario. Por último, es mejor vender en último lugar las acciones de la empresa adquiridas a través de un plan de compra de acciones para empleados (ESPP). Los ESPP son beneficios en acciones de la empresa que permiten a los empleados comprar acciones de la empresa a un precio con descuento (normalmente entre el 5% y el 15%). Usted contribuye al plan a través de deducciones en nómina -de forma similar a como contribuye a un plan 401(k) de la empresa- que luego se acumulan entre la fecha de oferta y la fecha de compra. Los ESPP suelen ser un beneficio fantástico para los empleados, pero las ventas de acciones ESPP suelen tributar a tipos más elevados en comparación con la venta de acciones adquiridas mediante RSU y ambos tipos de opciones. Este es generalmente un buen orden a seguir, pero la situación de cada uno es única. Hable con un contable o planificador financiero especializado en retribución variable si necesita ayuda para diversificar su cartera al tiempo que minimiza los impuestos. Se trata de ser fiscalmente inteligente sin dejar que los impuestos sobre la remuneración de las acciones dirijan sus decisiones de diversificación. Maximizar las oportunidades de ahorro fiscal Considere la posibilidad de invertir los beneficios de su retribución en acciones financiando cuentas con ventajas fiscales, que son cuentas de ahorro que están exentas de impuestos hoy o en el futuro o que ofrecen otras ventajas fiscales. Por ejemplo, podría utilizar el dinero que gane para cubrir sus necesidades continuas de efectivo para maximizar su cuenta 401(k) o Roth 401(k). También podría utilizar las ganancias para financiar una cuenta IRA tradicional o Roth IRA. Las cuentas 401(k) e IRA tradicionales proporcionan un beneficio fiscal por adelantado, mientras que las versiones Roth proporcionan un beneficio fiscal en el momento de la retirada, y ambas proporcionan un beneficio fiscal mientras la cuenta crece. Si tiene derecho a una cuenta de ahorro sanitaria (HSA), considere la posibilidad de utilizar los ingresos de su compensación en acciones para contribuir a la misma. Las HSA proporcionan un beneficio fiscal por adelantado y en el momento de la retirada, siempre que se utilicen para una amplia gama de gastos médicos cualificados. El mercado de valores puede ser un terreno intimidatorio para las personas que no han probado las aguas antes. Pero si su empresa ofrece una compensación en acciones como parte de su paquete de prestaciones, participar en ella podría reportarle unos rendimientos financieros asombrosos. Dedique el tiempo necesario a investigar para poder participar con confianza. Nota del autor: Este material se ha preparado con fines informativos. Si busca asesoramiento financiero más específico, lo mejor es que consulte a un asesor fiscal, jurídico y contable que pueda orientarle sobre su situación particular.

Todo lo que debe saber sobre las opciones sobre acciones y las RSU

Resumen.

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