Tudo o que o senhor precisa saber sobre opções de ações e RSUs

A década de 2010 foi, sem dúvida, a década das vantagens corporativas. Durante anos, dificilmente podíamos escapar da enxurrada de torneiras de cerveja na sala de descanso, das academias de ginástica gratuitas e do PTO ilimitado. Esses benefícios podem ter levado a um ou dois prêmios de "melhor lugar para se trabalhar", mas quando foi a última vez que um almoço grátis ajudou o senhor a se sentir mais ligado à missão ou ao sucesso da sua empresa? Esse tipo de cuidado e compromisso é difícil de manifestar. TI exige que os empregadores tenham um interesse direito adquirido em sua força de trabalho. Talvez seja por isso que mais da metade das pessoas com menos de 35 anos classifica a remuneração em ações como "importante" ao considerar uma mudança de emprego. A remuneração em ações, às vezes chamada de remuneração em ações ou remuneração baseada emações, é um pagamento não monetário aos funcionários por meio de ações restritas e opções de ações. Os funcionários que recebem esse benefício ganham participação em suas empresas, o que significa que eles detêm propriedade parcial do negócio e de seus lucros. As start-ups que não podem se dar ao luxo de pagar salários enormes geralmente incluem alguma forma de benefícios em ações em seus pacotes de contratação para tornar suas ofertas mais competitivas e para motivar seus funcionários a trabalhar melhor. Em teoria, quanto mais bem-sucedido o senhor for em sua função, maior será o valor da empresa e das ações e mais dinheiro ganhará quando e se decidir vender sua participação. Em geral, é uma situação em que todos saem ganhando. No entanto, ao aceitar uma oferta de emprego, é importante entender como aproveitar as recompensas dos benefícios das ações e, ao mesmo tempo, mitigar os riscos. O primeiro passo é aprender a decodificar todo o jargão. Compensação de ações 101 Primeiro, é importante entender os diferentes tipos de remuneração em ações, as vantagens de cada um e como eles são tributados. Opções de ações As opções de ações permitem que o senhor compre ações da sua empresa a um preço predeterminado, também conhecido como preço de exercício, por um número limitado de anos (geralmente 10). Como todas as compensações em ações, elas incentivam o senhor a permanecer mais tempo no seu empregador, pois normalmente há um período de vesting antes que as opções se tornem exercíveis. Isso significa que o senhor precisa estar empregado por um determinado período de tempo - determinado pelo seu empregador - antes de poder exercer (ou comprar) as ações que lhe foram concedidas. Qual é o benefício de ter opções de ações? Idealmente, se a sua empresa tiver um bom desempenho, o preço de exercício das ações será menor do que o valor justo de mercado no momento em que as opções forem adquiridas. Isso significa que o senhor pode comprar as ações de sua empresa por um preço mais baixo e vendê-las pelo valor justo de mercado mais alto. Isso pode se transformar em um ganho financeiro significativo se o preço das ações de sua empresa aumentar com o tempo. Ao mesmo tempo, se as ações de sua empresa tiverem um desempenho ruim e o preço nunca subir acima do preço de exercício, suas opções podem expirar sem valor. Ainda assim, até que exerça suas ações, o senhor não está colocando em risco nenhum de seu capital. Dessa forma, as opções de ações permitem que o senhor participe do jogo sem investir dinheiro antecipadamente. Opções de ações não qualificadas vs. opções de ações de incentivo Existem dois tipos de opções de ações - opções de ações não qualificadas (NSOs) e opções de ações de incentivo (ISOs): As NSOs dão ao senhor o direito de comprar um determinado número de ações a um preço de exercício predeterminado. O senhor paga imposto de renda ordinário sobre o ganho (também conhecido como elemento de barganha) entre o preço de exercício e o preço justo de mercado no qual exerce suas opções. Como o senhor não precisa informar as NSOs ao IRS até que exerça suas opções, há uma vantagem fiscal separada: O senhor pode decidir exercer suas ações quando isso for mais favorável à sua situação fiscal. Por exemplo, se o senhor tiver uma renda menor do que o normal no próximo ano, pode ser vantajoso exercer suas NSOs e reconhecer a renda. As NSOs geralmente expiram 10 anos após a concessão ou dentro de 90 dias se o senhor se desligar do seu empregador. As ISOs são como as NSOs, mas com o bônus de possíveis incentivos fiscais. As ISOs vêm com duas medidas fiscais favoráveis: Primeiro, ao contrário das NSOs, não há imposto de renda ordinário no momento do exercício (embora o senhor possa estar sujeito ao imposto mínimo alternativo, também conhecido como AMT). Em segundo lugar, se as ações exercidas forem vendidas após dois anos da data de concessão e um ano após o exercício, o lucro que o senhor obtiver será tributado a uma taxa de ganhos de capital de longo prazo. Por exemplo, se lhe forem concedidos ISOs em janeiro de 2020 e o senhor exercer seus ISOs em janeiro de 2021, precisará esperar para vender as ações exercidas até janeiro de 2022 para cumprir o período especial de retenção. As alíquotas do imposto sobre ganhos de capital são menores do que as alíquotas do imposto de renda regular, e ser tributado com a alíquota mais baixa pode significar centenas, se não milhares de dólares de economia fiscal. Assim como as NSOs, as ISOs geralmente expiram 10 anos após a concessão ou dentro de 90 dias se o senhor se desligar do seu empregador. Essas regras do plano variam, portanto, leia atentamente o plano de sua empresa e pesquise as regras fiscais que se aplicam à sua situação. Unidades de ações restritas As unidades de ações restritas (RSUs) são o tipo mais comum de remuneração em ações e, normalmente, são oferecidas depois que uma empresa privada abre seu capital ou atinge uma avaliação mais estável. Assim como as opções de ações, as RSUs são adquiridas ao longo do tempo, mas, diferentemente das opções de ações, o senhor não precisa comprá-las. Assim que são adquiridas, elas deixam de ser restritas e são tratadas exatamente da mesma forma como se o senhor tivesse comprado as ações da empresa no mercado aberto. Dessa forma, as RSUs apresentam menos riscos do que as opções de ações. Desde que o preço de suas ações não caia para US$ 0, elas sempre terão algum valor. Por exemplo, vamos considerar um cenário hipotético: Suponha que o senhor tenha recebido 10.000 RSUs que serão adquiridas ao longo de quatro anos. O preço das ações permanece em US$ 10 durante todos os quatro anos (em vez de variar como normalmente aconteceria). Isso significa que o valor das RSUs é de US$ 100 mil. Nessa mesma situação, as opções de ações que têm um preço de exercício de US$ 10 seriam totalmente inúteis, a menos que o preço das ações subisse. Assim como as opções de ações, as RSUs geralmente são adquiridas ao longo de vários anos. É comum receber 1/4 das RSUs que lhe foram concedidas após o primeiro ano de emprego e, depois disso, a cada mês, receber mais 1/36 da concessão restante. Ao pagar seus impostos, o valor das ações na data do vesting é tributado como renda ordinária. Assim como as opções de ações, as RSUs incentivam os funcionários a permanecer na empresa por mais tempo porque são adquiridas ao longo do tempo. Negociação, avaliação, exercício e investimento Agora que o senhor entende um pouco da linguagem, é hora de colocar seus novos conhecimentos em prática. Veja a seguir o que o senhor precisa saber sobre como negociar, avaliar, exercer e investir a remuneração em ações de forma a beneficiá-lo (e à sua carteira). Negociar Assim como seu salário em dinheiro, o senhor deve negociar sua remuneração em ações. Por exemplo, uma empresa pode oferecer ao senhor um salário em dinheiro de US$ 75.000 com RSUs no valor de US$ 20.000 que serão adquiridos nos próximos quatro anos. Para fins ilustrativos, se o valor das ações da empresa permanecer consistente, isso significa que o senhor pode esperar receber US$ 5.000 em ações da empresa a cada ano, elevando sua remuneração em dinheiro mais ações para US$ 80.000 anuais. Se o senhor estiver buscando algo mais próximo de US$ 90.000, poderá negociar um salário em dinheiro mais alto, mais concessões de RSUs ou uma combinação de ambos para alcançar a renda desejada. Como a remuneração em ações geralmente está vinculada ao sucesso da empresa, os empregadores tendem a preferir dar mais ações em vez de mais dinheiro. Normalmente, as empresas concedem opções ou RSUs na primeira oferta de emprego, seguidas de atualizações anuais ou como bônus. Em um exemplo de alto nível, o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, acaba de receber um bônus de 1,5 milhão de opções de ações que serão adquiridas ao longo de cinco anos - um incentivo destinado a aumentar sua probabilidade de permanecer na empresa. No nível gerencial, as empresas às vezes até dão aos funcionários a opção de receber uma porcentagem de seu salário em RSUs em vez de dinheiro. Se lhe for oferecido um pacote de remuneração total de US$ 100 mil, por exemplo, sua empresa poderá lhe dar a opção de receber o valor total em dinheiro ou até 75% em RSUs. O senhor sairia ganhando se as ações da empresa subissem no futuro. Avalie Ao concordar com qualquer tipo de remuneração em ações, o senhor deve ter cuidado com a quantidade de ações da empresa a ser mantida, equilibrando os riscos e as recompensas de concentrar seus investimentos em uma única entidade. Não deixe que isso se acumule e se torne uma parte muito grande de seu patrimônio líquido. Como vimos nos últimos 12 meses, uma queda na economia pode dizimar a segurança financeira das pessoas. No início da pandemia global, empresas como a Zoom e a Amazon tiveram um aumento nos ganhos de mercado, enquanto as ações de empresas como a American Airlines e a Marriott despencaram. É útil calcular a participação que o senhor tem na sua empresa em relação ao seu patrimônio líquido; isso inclui não apenas o seu salário e a compensação por ações adquiridas, mas também a compensação por ações não adquiridas e o salário futuro. Se o senhor quiser colocar um número nisso, considere este cenário hipotético: Digamos que o senhor ganhe US$ 100 mil por ano, mais US$ 20 mil de RSUs que são adquiridos a cada ano. O senhor está trabalhando há quatro anos e fez um trabalho fantástico de poupança. O senhor tem US$ 100.000 em dinheiro, mais US$ 100.000 em ações da empresa. Isso significa que metade de suas economias está em ações da empresa - o senhor pode estar assumindo um risco ao investir tanto dinheiro na empresa. As ações de sua empresa devem fazer parte de uma abordagem equilibrada para acumular riqueza. Para ter um portfólio equilibrado, o senhor precisará investir o salário em dinheiro ou diversificar parte de sua remuneração em ações investindo em coisas diferentes. Considere diversificar ao longo de alguns anos. Isso é o que eu sugeriria a alguém nessa situação: Agora: US$ 100 mil em dinheiro, US$ 100 mil em ações da empresa Ano um: invista US$ 60.000 em dinheiro em ações ou títulos usando uma divisão apropriada para suas metas e disposição para assumir riscos e mantenha US$ 40.000 como poupança de emergência. Em seguida, diversifique as novas ações de RSUs que forem adquiridas (em outras palavras, venda-as e use o dinheiro para investir em outras ações). Isso terá consequências fiscais mínimas. O senhor também deve considerar investir outros US$ 20 mil em ações da empresa para equilibrar a diversificação e o pagamento de impostos. Dinheiro: US$ 40 mil Portfólio diversificado: US$ 80 mil Ações da empresa: US$ 80 mil Segundo ano: Diversifique as novas ações de RSUs que serão adquiridas porque isso tem uma consequência fiscal mínima, além de talvez outros US$ 20 mil em ações da empresa para equilibrar a diversificação e o pagamento de impostos. Dinheiro: US$ 40 mil Portfólio diversificado: US$ 120 mil Ações da empresa: US$ 60 mil Terceiro ano: Diversificar as novas ações de RSUs que estão sendo adquiridas porque isso tem uma consequência fiscal mínima, além de talvez outros US$ 20 mil em ações da empresa para equilibrar a diversificação e o pagamento de impostos. Dinheiro: US$ 40 mil Portfólio diversificado: US$ 160 mil Ações da empresa: US$ 40 mil Quarto ano: Diversificar as novas ações de RSUs que estão sendo adquiridas porque isso tem uma consequência fiscal mínima, além de talvez outros US$ 20 mil em ações da empresa para equilibrar a diversificação e o pagamento de impostos. Dinheiro: US$ 40 mil Portfólio diversificado: US$ 200 mil Ações da empresa: US$ 20 mil No final do quarto ano, as ações da sua empresa representam pouco menos de 10% do seu portfólio, em vez dos 50% com que o senhor começou. (De modo geral, as ações de uma empresa não devem representar mais de 10% de sua carteira de investimentos). Continue a gerenciar futuras RSUs e outras compensações em ações de forma semelhante. Independentemente da sua situação, a principal pergunta que o senhor deve fazer a si mesmo é: "Como será minha situação financeira pessoal se as ações da minha empresa forem cortadas pela metade amanhã ou até mesmo caírem para US$ 0?" Obviamente, isso prejudicará todos na empresa, mas o senhor quer ter certeza de que isso não destruirá completamente suas finanças. Isso normalmente envolve ter um portfólio de investimentos adequado a cada meta financeira principal que o senhor tem e uma conta poupança de emergência para cobrir as necessidades básicas por três a 12 meses. Vendas otimizadas para impostos Há várias maneiras de diversificar seu portfólio, mas algumas são mais eficientes do ponto de vista fiscal do que outras. Por exemplo, a venda de RSUs recentemente adquiridas ou de opções de ações não restritas (NSOs) recentemente exercidas provavelmente terá uma consequência fiscal mínima. Se o senhor detiver opções de ações de incentivo (ISOs) exercidas, seria vantajoso vender as opções de ações que atendem ao requisito especial de retenção (ou seja, o senhor deteve as ações por dois anos desde a data de concessão e um ano desde a data de exercício) antes de vender as opções de ações que não atendem ao requisito de retenção. As opções de ações com um requisito especial de retenção são tributadas como ganhos de capital de longo prazo e as alíquotas de imposto para ganhos de capital de longo prazo são mais baixas do que as alíquotas regulares de imposto de renda. Por fim, é melhor vender as ações da empresa adquiridas por meio de um plano de compra de ações para funcionários (ESPP) por último. Os ESPPs são benefícios de ações da empresa que permitem que os funcionários comprem ações da empresa a um preço com desconto (geralmente de 5% a 15%). O senhor contribui para o plano por meio de deduções na folha de pagamento - semelhante à forma como contribui para um plano 401(k) da empresa - que então se acumula entre a data da oferta e a data da compra. Os ESPPs costumam ser um benefício fantástico para os funcionários, mas a venda de ações do ESPP costuma ser tributada com alíquotas mais altas em comparação com a venda de ações adquiridas por meio de RSUs e de ambos os tipos de opções. Essa é geralmente uma boa ordem a ser seguida, mas a situação de cada um é única. Fale com um contador ou planejador financeiro especializado em remuneração por ações se precisar de ajuda para diversificar seu portfólio e, ao mesmo tempo, minimizar os impostos. A TI tem tudo a ver com ser inteligente em termos de impostos sem deixar que os impostos sobre a remuneração em ações influenciem suas decisões de diversificação. Maximização das oportunidades de economia de impostos Considere investir os rendimentos de sua remuneração em ações financiando contas com vantagens fiscais, que são contas de poupança isentas de impostos hoje ou no futuro ou que oferecem outros benefícios fiscais. Por exemplo, o senhor poderia usar o dinheiro que ganha para cobrir suas necessidades contínuas de caixa para maximizar sua conta 401(k) ou Roth 401(k). O senhor também pode usar os rendimentos para financiar um IRA tradicional ou Roth IRA. As contas tradicionais 401(k) e IRA oferecem um benefício fiscal inicial, enquanto as versões Roth oferecem um benefício fiscal na retirada e ambas oferecem um benefício fiscal enquanto a conta estiver crescendo. Se o senhor for elegível para uma conta de poupança de saúde (HSA), considere usar os rendimentos de sua remuneração em ações para contribuir com ela. As HSAs oferecem um benefício fiscal inicial e no momento do saque, desde que sejam usadas para uma ampla gama de despesas médicas qualificadas. O mercado de ações pode ser uma arena intimidadora para pessoas que nunca experimentaram as águas antes. Mas se a sua empresa oferece compensação em ações como parte do pacote de benefícios, a participação pode levar a retornos financeiros surpreendentes. Reserve um tempo para fazer a pesquisa necessária para que o senhor possa participar com confiança. Nota do autor: Este material foi preparado para fins informativos. Se o senhor estiver procurando aconselhamento financeiro mais específico, é melhor consultar um consultor tributário, jurídico e contábil que possa fornecer orientação sobre sua situação específica.

Tudo o que o senhor precisa saber sobre opções de ações e RSUs

Resumo.

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