Thomas Stackpole

A medida que avanza la tercera semana de la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán, aún no está claro qué repercusiones podría tener este conflicto en la economía mundial. El petróleo ocupa un lugar central en esta cuestión. El cierre del estrecho de Ormuz por parte de Irán ha interrumpido el flujo de <a href="https://www.bbc.com/news/articles/c78n6p09pzno">casi una quinta parte del suministro mundial de petróleo</a>. Si bien los precios de los combustibles ya se han disparado, las consecuencias totales de un cierre prolongado del estrecho podrían ser mucho más disruptivas.

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The closure of the Strait of Hormuz, which 20% of the world&#8217;s oil flows through, is sending shockwaves through the global economy. But how big will this disruption actually be? According to a conversation with oil analyst Rory Johnston, the effects could be huge&#8212;and delayed. While markets have remained surprisingly optimistic, the material realities of the shortage will become inescapable when the last ships through the Strait finally make landfall more than one month after the start of the U.S.-Israel war against Iran. Similarly, higher fuel costs will take months to translate into higher prices, even if they immediately appear on balance sheets of shipping companies as tighter margins. Inflationary pressures&#8212;both real and perceived&#8212;will shape central bank decision-making. As shortages become acute, wealthier countries will weather higher prices, while countries in the developing world will suffer true shortages. Companies may have the opportunity to hedge against higher costs early in the conflict, but risk holding massive liability if it ends quickly.

The Oil Shock Is Here. And We’re Just Beginning to Feel It.

El cierre del estrecho de Ormuz, por donde circula el 20 % del petróleo mundial, está causando un gran impacto en la economía mundial. Pero, ¿qué alcance tendrá realmente esta disrupción? Según una conversación con el analista petrolero Rory Johnston, los efectos podrían ser enormes —y tardíos—. Aunque los mercados se han mantenido sorprendentemente optimistas, las consecuencias materiales de la escasez serán ineludibles cuando los últimos buques que atraviesan el estrecho finalmente atracen, más de un mes después del inicio de la guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán. Del mismo modo, el aumento de los costes del combustible tardará meses en traducirse en precios más altos, aunque aparezca de inmediato en los balances de las empresas navieras como un estrechamiento de los márgenes. Las presiones inflacionistas —tanto reales como percibidas— determinarán la toma de decisiones de los bancos centrales. A medida que la escasez se agudice, los países más ricos soportarán los precios más altos, mientras que los países en desarrollo sufrirán una escasez real. Las empresas podrían tener la oportunidad de cubrirse contra el aumento de los costes en las primeras fases del conflicto, pero corren el riesgo de asumir una enorme responsabilidad si este termina rápidamente.

La crisis del petr&oacute;leo ya est&aacute; aqu&iacute;. Y apenas estamos empezando a notarla.

The closure of the Strait of Hormuz, which 20% of the world’s oil flows through, is sending shockwaves through the global economy. But how big will this disruption actually be? According to a conversation with oil analyst Rory Johnston, the effects could be huge—and delayed. While markets have remained surprisingly optimistic, the material realities of the shortage will become inescapable when the last ships through the Strait finally make landfall more than one month after the start of the U.S.-Israel war against Iran. Similarly, higher fuel costs will take months to translate into higher prices, even if they immediately appear on balance sheets of shipping companies as tighter margins. Inflationary pressures—both real and perceived—will shape central bank decision-making. As shortages become acute, wealthier countries will weather higher prices, while countries in the developing world will suffer true shortages. Companies may have the opportunity to hedge against higher costs early in the conflict, but risk holding massive liability if it ends quickly.

La crisis del petróleo ya está aquí. Y apenas estamos empezando a notarla.

Resumen.

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