As consequências não intencionais de boas ideias

Dirigir pela Europa, como fiz neste verão, é ver a história registrada nos horizontes das cidades. Seus edifícios refletem a transferência de poder ao longo dos séculos, começando com os antigos castelos (agora museus e grandes hotéis). Abaixo deles, nos centros das cidades, estão os palácios parlamentares do povo. Essas, por sua vez, são superadas pelas torres do mundo corporativo, onde agora está o verdadeiro poder. Essas torres estão cheias de paradoxos. Construídos em vidro, eles são impossíveis de ver. Os nomes estampados em suas portas e telhados são, na maioria das vezes, palavras ou iniciais que não transmitem nenhum significado. Para a maioria dos transeuntes, essas são organizações anônimas, dirigidas por pessoas anônimas, que são agentes nomeados por investidores anônimos. Os motores econômicos das sociedades democráticas são controlados tão centralmente quanto qualquer monarquia e ocupam o meio de democracias como ilhas em si mesmas. Não é de admirar que haja uma percepção crescente de que seu poder escapou do controle popular e que as preocupações da sociedade em geral estão sendo ignoradas. Por que essas organizações empresariais adquiriram tanto poder? Porque duas boas ideias do século 19 — ambas sancionadas pela lei britânica e rapidamente copiadas em todo o mundo — tiveram consequências inesperadas. Uma era a sociedade anônima e a outra era de responsabilidade limitada. Essas duas invenções sociais estimularam inovação e crescimento econômico sem precedentes, mas também nos colocaram em um caminho perigoso. Ao separar efetivamente a propriedade teórica de uma empresa de sua administração, a primeira transformou os acionistas em algo mais parecido com apostadores em uma pista de corrida. Usando ações como boletins de apostas nos idiotas de sua escolha, eles não se comportam nem como treinadores nem como proprietários. Como resultado da segunda responsabilidade limitada, os gerentes obtiveram sua própria licença para jogar, sem nenhum custo pessoal. Foi para corrigir essas falhas que, na década de 1970, outra boa ideia foi sugerida, desta vez por dois acadêmicos em um obscuro jornal de economia. Michael Jensen e William Meckling argumentaram que os gerentes eram efetivamente agentes dos acionistas e deveriam trabalhar para eles. Para reforçar esse princípio, pensava-se que as recompensas dos gerentes deveriam estar vinculadas às dos acionistas. Os gerentes rapidamente viram sua oportunidade nessa ideia. As opções de ações e, posteriormente, os bônus vinculados aos preços das ações tornaram-se sua compensação preferida e, não é de se estranhar, muitos massagearam os preços dessas ações em seu próprio interesse, muitas vezes em detrimento do negócio a longo prazo. Assim, outra boa ideia foi desfeita por suas consequências inesperadas: embora os ganhos dos gerentes tenham aumentado, os dos acionistas geralmente diminuíram. Duas invenções sociais estimularam inovação e crescimento econômicos sem precedentes, mas também nos colocaram em um caminho perigoso. Em meio a tudo isso, as pessoas esqueceram (ou nunca perceberam) que os acionistas não são realmente donos da empresa; eles possuem apenas suas ações. Isso lhes dá o direito de obter os ativos residuais da empresa após sua dissolução e votar em resoluções em reuniões anuais e na nomeação de diretores, mas não de dizer à empresa o que fazer. Uma empresa é legalmente uma pessoa independente e seus diretores têm um dever fiduciário para com a empresa como um todo, ou seja, com seus funcionários e clientes, bem como com seus investidores. Talvez, então, a próxima boa ideia seja exigir que os diretores obedeçam à lei e coloquem os interesses de longo prazo da empresa como um todo antes dos seus próprios ou de seus acionistas. Eles podem muito bem descobrir que todos os itens acima foram melhor servidos. E muitos anos depois, como consequência (não intencional), podemos descobrir que as empresas são menos opacas, anônimas e ameaçadoras para as pessoas que passam.

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